junio 25, 2024

Durante más de una década, Apple ha sido el rey indiscutible del mercado de valores. En 2011, superó por primera vez a Exxon Mobil como la empresa pública más valiosa del mundo y ha mantenido el título casi continuamente.

Pero ha comenzado una transferencia de poder.

Microsoft superó a Apple el viernes, recuperando la corona después de que su valor de mercado aumentara más de 1 billón de dólares durante el año pasado. Según Bloomberg, Microsoft terminó el día con 2,89 billones de dólares, más que los 2,87 billones de dólares de Apple.

El cambio es parte de un reordenamiento del mercado de valores iniciado por la llegada de la inteligencia artificial generativa. La tecnología, que puede responder preguntas, crear imágenes y escribir códigos, ha sido anunciada por su potencial para alterar las empresas y crear billones de dólares en valor económico.

Cuando Apple reemplazó a Exxon, marcó el comienzo de una era de supremacía tecnológica. Los valores de Apple, Amazon, Facebook, Microsoft y Google eclipsan a antiguos líderes del mercado como Walmart, JPMorgan Chase y General Motors.

El sector tecnológico todavía domina la parte superior de la lista, pero las empresas con mayor impulso han puesto la IA generativa al frente de sus futuros planes de negocios. El valor combinado de Microsoft, Nvidia y Alphabet, la empresa matriz de Google, aumentó en 2,5 billones de dólares el año pasado. Su desempeño superó a Apple, que experimentó un aumento menor en el precio de sus acciones en 2023.

«Esto es simplemente la generación de la IA», dijo Brad Reback, analista del banco de inversión Stifel. La IA generativa afectará a todos los negocios de Microsoft, incluido el más grande, dijo, mientras que «Apple aún no tiene una gran historia de IA».

Microsoft y Apple declinaron hacer comentarios.

Microsoft no ha liderado una transición tecnológica desde la era de las computadoras personales, cuando su sistema operativo Windows dominaba las ventas. Ya era tarde para Internet, los móviles y las redes sociales.

Cuando Satya Nadella se convirtió en director ejecutivo de Microsoft en 2014, la empresa estaba en problemas. Lo reenfocó en el creciente negocio de la computación en la nube, convirtiéndolo en un fuerte desafío para Amazon, el pionero de la industria. Entonces Nadella volvió a impulsar a la empresa hacia adelante, apostando agresivamente por la IA generativa.

En 2019, Nadella realizó la primera de varias inversiones de Microsoft en OpenAI, la nueva empresa que construiría el chatbot ChatGPT impulsado por IA. A finales del verano de 2022, quedó impresionado con un avance de la tecnología detrás de OpenAI, conocida como GPT-4, y pronto comenzó a presionar a Microsoft para que agregara IA generativa a sus productos a lo que llamó un “ritmo frenético”.

Comenzó agregando un chatbot al motor de búsqueda Bing, pero luego comenzó a introducir inteligencia artificial en el sistema operativo Windows y aplicaciones productivas como Excel y Outlook, y a ofrecer sistemas OpenAI a los clientes de Azure, el producto estrella de la nube informática de Microsoft.

Los ingresos acaban de empezar a aparecer en los resultados financieros de Microsoft. La IA generativa representó alrededor de tres puntos porcentuales de crecimiento para Azure en los tres meses terminados en septiembre, y la oferta de 30 dólares al mes dentro del software de productividad de Microsoft recién comenzó su lanzamiento general en noviembre.

(El New York Times está demandando a OpenAI y Microsoft, acusándolos de infracción de derechos de autor).

Esta no es la primera vez que Microsoft supera a Apple en los últimos años. Lo hizo en 2018, cuando su negocio de computación en la nube comenzó a prosperar, y en 2021, cuando la pandemia interrumpió las operaciones del iPhone de Apple. Pero este cambio puede ser más indicativo de un cambio fundamental en el sector tecnológico.

“La pregunta es: ¿quién tiene la mejor ratonera para llegar al siguiente nivel de 3,5 billones de dólares?” dijo Dan Morgan, gestor de cartera y analista de Synovus Trust, un banco del sudeste. “Se puede argumentar que Microsoft está en la mejor posición. Apple ha estado luchando por el próximo gran avance”.

El iPhone, que debutó en 2007, catapultó a Apple a la cima del mercado de valores. Entre 2009 y 2015, la empresa pasó de vender 20 millones de iPhone al año a más de 200 millones.

A medida que las ventas de dispositivos se desaceleraron en los últimos años, el director ejecutivo de Apple, Tim Cook, cambió el enfoque de la compañía de vender más iPhones a vender más aplicaciones y servicios en los iPhone existentes. La estrategia ayudó a que los ingresos anuales de Apple aumentaran a 383 mil millones de dólares, casi cuatro veces más que a finales de 2011, el año en que murió el cofundador de Apple, Steve Jobs.

La estrategia de Cook mostró signos de fracaso. El iPhone, que representa más de la mitad de los ingresos de Apple, se ha hecho más conocido por las mejoras incrementales que realiza cada año que por sus notables innovaciones. Las compras de iPad y Mac disminuyeron. Y el crecimiento de las ventas de sus servicios como Apple Music se está desacelerando.

El año pasado, las ventas de la empresa cayeron durante cuatro trimestres consecutivos. Pero las acciones de Apple aun así subieron alrededor de un 50% el año pasado, y los inversores aumentaron su valor de mercado a casi 3 billones de dólares porque creían que la demanda del iPhone continuaría.

Los analistas de Wall Street han pronosticado que las ventas del iPhone serán débiles este año. La compañía enfrenta desafíos en China, donde Huawei lanzó un nuevo teléfono y el gobierno está restringiendo el uso de teléfonos inteligentes extranjeros.

Mientras Microsoft y otros están construyendo nuevos negocios de IA generativa, Apple ha estado ausente de la conversación. En una llamada con analistas el año pasado, Cook dijo que Apple tenía algún trabajo “en progreso” relacionado con la inteligencia artificial, pero se negó a dar más detalles.

El año pasado, los ingenieros de Apple estaban probando un modelo de lenguaje grande que puede impulsar un chatbot, informó el Times. La compañía también ha estado en conversaciones con editores sobre la adquisición de material para entrenar sistemas de IA generativa. Pero aún no ha hecho público nada.

«Apple necesita darse cuenta de que si quiere mantener su lugar como una de las empresas de tecnología más innovadoras, necesita apoyar la inteligencia artificial a lo grande», dijo Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management.

Apple se ha centrado en lanzar un casco de realidad aumentada, el Vision Pro. El dispositivo, que se enviará el 2 de febrero, es la primera categoría importante de producto nuevo que la compañía lanza desde el Apple Watch en 2014. Los analistas predicen que Apple venderá menos de Medio millón de unidades.